【借记期权行情播报】0410 - 动态考量

2020 年 4 月 10 日

期权市场广播

PS 选项的指标不应该用静态的眼光来看待。 需要用动态的、发展的角度来考虑指标在未来各种可能的变化中会发生怎样的变化。

【目标绩效】

在过去的 24 小时内：

BTC运行区间：7397.50-7137.32，波幅3.64%

7 天历史波动率 62.99%

ETH运行区间：173.60-165.15，波幅5.11%

7 天历史波幅 134.30%

【比特币期权】

成交量和持仓量平稳小幅增长。

每个标准化项的隐含波动率：

今天 100 万 88%、300 万 95%、600 万 96%

昨天 1m 88%, 3m 95%, 6m 96%

和昨天一样。

期限结构：

今天 10APR20 69.81%，

20 年 4 月 17 日 75.65%，

2020 年 4 月 24 日 79.08%，

29MAY20 90.35%,

26JUN20 94.58%,

2020 年 9 月 25 日 96.17%

昨天 10APR20 73.73%，

20 年 4 月 17 日 77.41%计算btc的日对数收益率，

2020 年 4 月 24 日 81.28%，

29MAY20 90.75%,

26JUN20 94.66%,

2020 年 9 月 25 日 96.48%

尽管标准化期间的 IV 与昨天相比没有变化。 但从上述期限结构的具体数值可以看出，周期性期权的IV略有下降。

周期性期权的方差风险溢价 VRP 仍然存在。 但这种溢价非常脆弱。 如果BTC前几天也像ETH那样波动，实际波动率可能会跑到当前周期期权的隐含波动率之上。 期权指标的特点是需要考虑它们将如何在不断变化的环境中进行调整。

如果您查看 3 个月的隐含波动率与历史波动率的对比，当前的 VRP 仍然是倒挂的。 如果据此认为6月隐含波动率被高估，那就大错特错了。 真正决定你是买入还是卖出波动率的是你如何将当前市场给出的隐含波动率与你对未来市场真实波动率的预测进行比较。 如果你认为当前隐藏波被低估，你可以买入，如果你认为当前隐藏波被高估计算btc的日对数收益率，你可以卖出。 过去的历史波幅只能给你一个参考。 历史的进程是螺旋式发展的。 根据过去的指标，在​​线性估计未来情况时很容易出局。

偏度：

今日：100 万 -8.3%、300 万 -7.7%、600 万 -2.6%

昨日：100万-7.7%、300万-6.4%、600万-1.9%

市场向左倾斜。 有几种可能性：

一种。 更多人购买看跌期权；

b. 卖电话的人多了。

我更有可能站在b。

活跃交易：

不好意思昨晚喝到很晚，半夜没截图记录。 早上也睡过头了，刚好过了早上8点欧过24点的时刻。

目前只能看到从今天起3小时内的活跃交易信息。

看涨期权：51%，领先。

头寸按行使价平均分配。 按照到期日，今日交割的持仓量约占总持仓量的15.28%

这个意思在我之前的广播中已经解释过很多次了。 相信读者可以形成某种条件反射。

【ETH期权】

持仓量和成交量保持稳定。

每个标准化周期 IV：

今天 1m 110%, 3m 113%, 6m 110%

昨天 1m 108%, 3m 111%, 6m 110%

隐含波浪在近期实现的高波动率之后继续向上调整。

偏度：

今天 1m -0.5%, 3m -0.5%, 6m +0.9%

昨天 1m -4.0%, 3m +0.6%, 6m +1.8%

最近几个月，左侧急剧缩小。 两种可能性：更多人卖出看跌期权，或者更多人买入看涨期权。

期限结构：

今天 10APR20 100.27%，

20 年 4 月 17 日 99.96%，

2020 年 4 月 24 日 104.65%，

29MAY20 111.24%,

26JUN20 113.40%,

2020 年 9 月 25 日 110.62%

昨天 10APR20 104.09%，

20 年 4 月 17 日 99.23%，

2020 年 4 月 24 日 102.56%，

29MAY20 110.13%,

26JUN20 111.59%,

2020 年 9 月 25 日 110.41%

它基本上反映了标准化四中显示的信息。

最近 3 小时的活跃交易：Call Sells 71%。

持仓量主要分布在两端，均值位置略显突出。

即将到期的10APR20持仓量占总持仓量的5.76%，远小于BTC。

好了，今天的直播到此结束。 祝大家周末愉快！ 下周见！

梁杰夫

2020 年 4 月 10 日上午 11:00

【用语】

从今天开始，我将逐步扩充文末的术语栏。 方便刚接触期权的朋友增加对一些期权概念的理解。

隐含波动率 (IV)

是将市场上的期权交易价格代入BSM期权定价模型得到的波动率值。 即期权报价中的隐含波动率值是多少。 这个名字很形象。

BSM是模型三位作者姓氏的缩写，即Black-Scholes-Merton。

历史波动率 (HV) 或已实现波动率 (RV)

这两个术语具有相同的含义。

它衡量标的物价格过去的波动性。

具体来说，就是在指定的日期样本区间内（比如过去7天、30天、60天、等），计算这一系列天的日收益率 收益率的标准差。 乘以一年中包含的交易时间的平方根（股市乘以根号250，数字货币市场乘以根号365）进行年化。 结果值是历史波动率。